« Nous avons surpassé toutes les entreprises de l’indice S&P 500 en utilisant la stratégie Bitcoin ».  Le 9 septembre 2024, Michael Saylor, président exécutif de la compagnie Microstrategy, a fait cette annonce sur la chaine télévisée CNBC. Presque 2 mois plus tard, la valeur de l’action a doublé pour atteindre une valeur de 240 dollars. Cet article explore la stratégie audacieuse de MicroStrategy, qui, en intégrant Bitcoin à sa trésorerie, a vu sa valorisation s’envoler sous l’impulsion de Michael Saylor.

En parallèle, l’article examine l’influence grandissante du Bitcoin, de son rôle d’actif de réserve à son impact sur l’innovation blockchain. Bitcoin redéfinit les échanges financiers et inspire des projets disruptifs, marquant un tournant décisif pour le monde des affaires. ⤵️

1. Qu’est-ce que le Bitcoin ?

Plusieurs facteurs expliquent pourquoi Bitcoin est devenu une réserve de valeur reconnue à travers le monde.

• Rareté et sécurité : Il existera seulement 21 millions de bitcoins en circulation, ce qui limite l’offre et augmente la valeur perçue. Le Bitcoin est souvent comparé à de « l’or numérique » en raison de sa rareté et de sa valeur potentiellement préservée dans le temps. Contrairement aux monnaies fiat, qui peuvent être créées en quantités illimitées par les banques centrales, le Bitcoin est donc limité, un plafond fixé dans son code. Tout comme l’or, dont l’offre est restreinte et nécessite des efforts pour être extrait, le Bitcoin ne peut pas être créé à partir de rien : il faut « miner » chaque unité en résolvant des calculs complexes qui requièrent de l’énergie et du temps. Cette rareté et ce processus rigoureux font de Bitcoin un actif que certains considèrent comme une réserve de valeur alternative, préservée des effets d’inflation.

• Non-souveraineté : Contrairement aux monnaies fiduciaires, Bitcoin est indépendant des banques centrales, ce qui le protège de l’inflation excessive causée par la politique monétaire.

• Transparence et traçabilité : Grâce à la blockchain, chaque transaction est visible, sécurisée et inscrite dans un registre décentralisé.

• Portabilité numérique : Bitcoin peut être envoyé rapidement et à moindre coût à travers le monde, une fonctionnalité très prisée par les utilisateurs des pays en développement.

Ces caractéristiques font de Bitcoin un actif unique, utilisé à la fois comme investissement spéculatif et comme couverture contre la dévaluation monétaire.

2. Bitcoin : une performance hors du commun dans l’écosystème des actifs financiers

Bitcoin, le pionnier des cryptomonnaies, a non seulement attiré l’attention du public mais a également gagné la confiance des entreprises et investisseurs institutionnels. Au-delà des chiffres, c’est son potentiel en tant qu’actif de réserve et sa technologie sous-jacente qui fascinent. Le cas de MicroStrategy illustre parfaitement cet intérêt croissant, mais la performance de Bitcoin mérite une analyse plus poussée.

La performance exceptionnelle du bitcoin :

Depuis sa création en 2009, Bitcoin a connu une croissance exponentielle :

• En quatre ans (2020-2024), Bitcoin a progressé de +450 %, passant d’environ 12 000 dollars à plus de 67 000 dollars par BTC.

• Les détenteurs de Bitcoin ont bénéficié d’un retour sur investissement supérieur à celui de nombreux actifs traditionnels, y compris les actions.

• Sa croissance est en partie alimentée par la demande des investisseurs institutionnels, comme Tesla, Square (aujourd’hui Block, Inc.), et bien sûr MicroStrategy, qui ont intégré Bitcoin dans leurs bilans.

• Actuellement, certains des plus grands fonds d’investissement de la planète sont eux aussi dans la course. Notamment BlackRock, et son CEO Larry Fink (https://www.cnbc.com/video/2024/07/15/blackrock-ceo-larry-fink-i-believe-bitcoin-is-a-legit-financial-instrument.html).

Cette montée en valeur fait de Bitcoin un actif de réserve attractif, parfois qualifié d’« or numérique », pour les entreprises souhaitant se prémunir contre l’inflation et la dévaluation des monnaies fiduciaires.

Un autre article intéressant supplémentaire à lire de Franklin Templeton : https://franklintempletonprod.widen.net/content/xwcjyltgm8/pdf/investment-case-bitcoin-0524-nonus.pdf

3. MicroStrategy

MicroStrategy : une montée en flèche mais pas d’intégration imminente au S&P 500

MicroStrategy, pionnière des investissements en Bitcoin parmi les entreprises cotées en bourse, continue de surprendre par des performances boursières exceptionnelles depuis 2020. Cependant, malgré cette hausse spectaculaire, l’entreprise reste hors de l’indice S&P 500, un fait qui alimente les discussions sur son éventuelle inclusion dans ce célèbre indice.

Une croissance spectaculaire et des performances sans précédent :

Depuis août 2020, MicroStrategy a connu une explosion de valeur qui surpasse toutes les entreprises du S&P 500.

• +1 500 % de croissance pour MicroStrategy en quatre ans, contre seulement +111 % pour l’indice S&P 500. Bien entendu, les ETF permettent en théorie de lisser la volatilité, ce qui explique aussi cette différence.
• La société Arkham, spécialisée en analyse blockchain, confirme cette surperformance : « MicroStrategy surpasse toutes les entreprises du S&P 500 depuis août 2020 ».
• Capitalisation boursière : 47.257 Mia USD actuellement (Swissquote : https://www.swissquote.ch/trading-platform/#fullQuote/US5949724083/67_USD)
• Comparaison avec Nvidia, performance depuis le 3 août 2024 : 941% & MSTR : 1612% sur la même période.

Cette croissance, qui a vu l’action de MicroStrategy passer de 15 à plus de 235 dollars, démontre le succès de la stratégie de son fondateur Michael Saylor, axée sur le Bitcoin comme actif de réserve.

4. Bitcoin, un pari stratégiquement payant : Le pari du millénaire ?

Le choix de Michael Saylor d’investir massivement dans le Bitcoin a positionné MicroStrategy en leader pour les investisseurs institutionnels intéressés par les cryptomonnaies.

• Depuis quatre ans, MicroStrategy a accumulé 252 220 bitcoins, pour un coût total d’environ 9,9 milliards de dollars.

• Au prix actuel de 67 700 dollars par Bitcoin, ce trésor vaut aujourd’hui plus de 17 milliards de dollars, générant une plus-value latente de 7,1 milliards de dollars.

• Ce modèle a inspiré d’autres entreprises, comme Metaplanet au Japon et Cathedra Bitcoin au Canada, qui tentent de suivre cette stratégie d’accumulation.

5. Perspectives de croissance : Intégration au S&P 500 incertaine

Malgré cette performance historique, une entrée de MicroStrategy dans l’indice S&P 500 demeure improbable pour le moment.

• Selon Seoyoung Kim, professeur de finance à l’Université de Santa Clara, l’inclusion de MicroStrategy au S&P 500 « n’est probablement pas pour bientôt ».

• La volatilité de l’action MSTR, étroitement liée aux variations du Bitcoin, constitue un frein pour cette intégration dans un indice de premier plan.

• L’analyste crypto Tyler Durden partage cependant une perspective haussière : il estime que les actions de MicroStrategy pourraient continuer leur ascension en fonction de l’intérêt des acheteurs.

Cette incertitude n’empêche pas certains investisseurs et analystes de rester optimistes quant aux futures performances de MicroStrategy.

6. Conclusion : MicroStrategy, Bitcoin et l’avenir des entreprises « crypto-enthousiastes »

Le succès de MicroStrategy illustre la place croissante de Bitcoin dans le monde des investissements institutionnels. En prenant une position audacieuse sur la principale cryptomonnaie, la société a démontré qu’une stratégie crypto pouvait se révéler payante, bien que risquée.

• Michael Saylor a clairement exprimé sa vision : faire de MicroStrategy la première « banque Bitcoin » mondiale avec une valorisation qui pourrait atteindre 1 000 milliards de dollars.

• Pour l’instant, son pari reste rentable et en inspire d’autres, mais l’absence d’une intégration au S&P 500 reflète les limites et les risques d’une stratégie centrée sur une cryptomonnaie volatile.

Ce parcours hors-norme marque un tournant dans le monde des entreprises cotées et pourrait encourager d’autres acteurs à envisager le potentiel des actifs numériques dans leurs bilans.

7. La Blockchain : Le moteur du Bitcoin et de l’innovation

La technologie de la blockchain, base fondamentale de Bitcoin, est l’une des innovations les plus influentes de notre époque, ouvrant la voie à de nombreux autres projets.

• Décentralisation : La blockchain est un réseau distribué de nœuds qui assurent la sécurité et la véracité des transactions sans besoin d’une autorité centrale.

• Sécurité cryptographique : Les transactions sont validées par des mineurs via un processus de preuve de travail, ce qui rend la blockchain extrêmement sécurisée.

• Transparence : Toutes les transactions sont publiques, assurant une traçabilité complète depuis le premier bloc, le fameux « genesis block ».

Cette infrastructure technique a inspiré la création de nombreuses autres blockchains, comme Ethereum, Solana, ou Polkadot, qui supportent de nouveaux projets dans divers secteurs : finance décentralisée (DeFi), jeux, immobilier, gestion d’identité, etc.

8. Les projets autour de la cryptosphère : Un écosystème en expansion

Le succès de Bitcoin a stimulé le développement d’un écosystème dynamique autour des cryptomonnaies, avec de nouveaux projets cherchant à transformer des industries entières.

Finance Décentralisée (DeFi) :

La DeFi représente une transformation de la finance traditionnelle. Basée sur des blockchains comme Ethereum, elle offre des services financiers sans intermédiaires bancaires.

• Prêts et emprunts : Plateforme comme Aave permet d’emprunter et de prêter des cryptomonnaies avec des taux d’intérêt compétitifs.

• Échanges décentralisés (DEX) : Les DEX comme Uniswap permettent aux utilisateurs d’échanger des actifs sans recourir à un courtier centralisé.

• Rendement et staking : Des projets permettent aux utilisateurs de verrouiller leurs cryptos en échange de rendements, favorisant la liquidité et la stabilité du réseau.

Les projets d’infrastructures :

De nouveaux projets de blockchain, souvent appelés « blockchains de troisième génération », cherchent à résoudre les problèmes de scalabilité et de rapidité de Bitcoin et Ethereum.

• Solana : Connu pour sa vitesse, il est idéal pour des applications à grande échelle comme les jeux et les DEX.

• Ethereum 2.0 : Prévu pour résoudre les problèmes de scalabilité de la blockchain Ethereum en passant à la preuve d’enjeu (Proof of Stake).

La Tokenisation – La révolution de l’investissement en actifs réels :

Le RWA (Real World Asset), en anglais, explore la manière dont la tokenisation des actifs réels (comme l’immobilier, les matières premières et les obligations) transforme le monde de l’investissement. En utilisant la technologie blockchain, cette approche divise les actifs en « jetons » numériques, permettant ainsi une meilleure accessibilité et liquidité. Cela ouvre de nouvelles perspectives en permettant aux investisseurs d’acquérir des fractions de biens de valeur.

Des institutions majeures, comme JPMorgan et Fidelity, testent la tokenisation pour divers actifs, notamment les fonds monétaires et les obligations. Cependant, des défis demeurent, notamment en matière de réglementation, puisque ces nouveaux actifs interfèrent souvent avec les lois sur les valeurs mobilières. Des régulations comme la MiCA de l’UE et les cadres singapouriens visent à structurer ce secteur en expansion.

En résumé, la tokenisation pourrait révolutionner l’investissement en rendant les actifs traditionnels plus accessibles et en renforçant l’intégration des actifs numériques dans l’économie globale.

Article complet, Forbes : https://www.forbes.com/sites/irinaheaver/2024/03/14/what-crypto-investors-need-to-know-about-tokenizing-real-world-assets/

9. Conclusion : Bitcoin et Blockchain, des pilotes de l’innovation

La montée fulgurante du Bitcoin a démontré la force d’un actif de réserve décentralisé, et la blockchain continue de se positionner comme une technologie fondamentale pour l’économie numérique de demain. Si MicroStrategy est un exemple de l’impact du Bitcoin sur les entreprises cotées, l’ensemble de l’écosystème cryptographique et blockchain ouvre des perspectives d’innovation sans précédent.

Avec des secteurs comme la finance, le divertissement, la culture et même l’immobilier touchés par la blockchain, Bitcoin n’est plus seulement une cryptomonnaie. Il est devenu le pilier d’une nouvelle révolution numérique qui ne cesse de croître et de remodeler notre façon de concevoir les actifs, les transactions et la propriété dans un monde de plus en plus connecté.

De plus, moins de 5% de la population mondiale investit actuellement dans les cryptomonnaies, soulignant que l’adoption est encore à ses débuts !